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股市
本周全球多数股市实现上涨，其中恒生科技以6.9%的周涨幅位居榜首，表现尤为突出；其次是OMX哥本哈根20指数（5.84%）、韩国KOSPI综合指数（4.82%），亚太（恒生科技、韩国KOSPI）与欧洲（OMX哥本哈根20）市场成为本周“亮点区域”。
A股相关指数也普遍上涨：创业板指周涨2.75%、深证成指周涨2.4%、上证指数周涨1.43%，反映本周A股市场整体偏强。
科技与部分区域股市“领涨全年” 从“年内涨跌幅”看，成长与科技属性突出的指数涨幅居前：创业板指年内涨51.2%、恒生科技涨48.22%、韩国KOSPI综合指数涨47.92%，显示科技类资产或成长型市场今年表现亮眼。 此外，部分欧洲（如希腊雅典ASE综合指数涨41.3%）、亚太市场年内也积累了显著涨幅，反映这些区域今年整体趋势偏多。
少数市场面临调整压力 并非所有市场都表现强劲：周表现上，俄罗斯RTS指数（-2.45%）、伊斯坦堡ISE100指数（-2.62%）本周下跌，成为少数周线走弱的市场；年内表现上，OMX哥本哈根20指数（-22.96%）、泰国SET指数（-7.61%）、阿根廷MERV指数（-28.76%）跌幅明显，反映这些市场今年受本地经济、政策或国际环境等因素影响，整体面临调整压力。
全球商品
周度表现：工业金属领涨，能源类领跌。
工业金属强势，LME锡以7.67%的周涨幅居首，LME铜（5.09%）、LME锌（4.92%）紧随其后，工业金属的短期走强或与全球制造业预期边际改善、供应链局部波动等因素相关。
能源类疲软：NYMEX WTI原油本周大跌7.65%，ICE布油、NYMEX取暖油也分别下跌7.02%、7.52%，成为周内跌幅最大的品种，反映能源市场短期供需宽松、交易情绪承压。
年内趋势：贵金属、畜牧类“全年领涨”，能源、部分农产品“全年承压” 。
贵金属“长牛”凸显：NYMEX铂年内暴涨80.65%，COMEX白银涨64.04%、COMEX黄金涨48.13%，贵金属凭借“避险+通胀对冲+货币属性”，全年持续获得资金青睐。
畜牧类表现亮眼：CME饲牛年内涨35.17%、CME活牛涨22.44%，畜牧品种的强势或与全球肉类供需格局有关。
能源、部分农产品弱势：NYMEX WTI原油年内跌15.38%，ICE布油跌13.77%；农产品中CBOT稻谷跌21.1%、ICE11号糖跌14.33%，反映能源、部分农产品面临“供给宽松+需求复苏不及预期”的双重压力。
板块分化逻辑：供需结构与资产属性主导 不同商品的分化源于供需基本面差异与资产属性差异： 贵金属兼具“避险+金融属性”，在全球流动性、地缘预期等因素驱动下全年强势；工业金属受“制造业周期、产业链博弈”影响，短期交易性机会凸显；能源类受“全球原油供给（如OPEC+政策）、需求复苏节奏”制约，全年表现疲软； - 农产品内部因“种植端天气、畜牧端周期、全球贸易格局”不同，呈现“畜牧强、部分谷物油脂弱”的分化。
中国商品
周度表现：贵金属领涨大智慧配资，黑色系领跌
本周，贵金属成为绝对“领涨主力”：SHFE 白银以 3.72% 的周涨幅居首，SHFE 黄金（2.27%）、CZCE 苹果（2.78%）也表现亮眼，延续了全球贵金属的 “金融属性 + 避险逻辑”。
反之，黑色系品种大幅走弱：DCE 焦煤周跌幅达 7.29%，DCE 焦炭跌 5.56%，反映国内黑色产业链短期供需或市场情绪面临承压。
年内趋势：贵金属、特色农产品 “全年强势”，部分工业品、集运类 “全年疲软”
领涨品种：SHFE 白银年内暴涨 45.59%，SHFE 黄金涨 41.79%，贵金属凭借 “避险需求 + 全球流动性预期” 全年领涨；CZCE 苹果（22.09%）、CZCE 红枣（17.23%）等特色农产品，受 “产区天气、局部库存周期” 驱动，年内也积累显著涨幅。
领跌品种：INE 集运指数（欧线）年内暴跌 50.44%，反映全球航运需求疲软的长期趋势；SHFE 氧化铝跌 40.41%，部分化工、工业品因 “供给过剩 + 下游需求复苏缓慢”，全年持续承压。
分化逻辑：资产属性与供需结构主导
不同品种的分化源于属性差异与供需基本面分化：
贵金属（白银、黄金）兼具“金融属性 + 避险属性”，在全球流动性预期、地缘等因素催化下，全年获得资金青睐；
特色农产品（苹果、红枣）受“局部供需” 驱动（如产区天气影响产量、库存去化节奏），走出独立行情；
黑色系（焦煤、焦炭）与国内钢铁产业链紧密绑定，短期受“钢厂开工节奏、原料供应弹性” 影响，波动加剧；
集运指数、部分工业品（氧化铝、化工品）则受“全球需求疲软、行业产能过剩” 制约，全年趋势性走弱。
外汇
周度表现：商品货币与澳元相对强势
领涨货币对
新西兰元兑美元以 0.95% 的周涨幅位居榜首，澳元表现也颇为亮眼，澳元兑加元（0.88%）、澳元兑美元（0.83%）的周涨幅紧随其后，显示商品货币（新西兰元、澳元）本周相对强势，或受商品价格支撑、市场风险偏好等因素推动。
下跌端集中于日元交叉盘
周跌幅较深的货币对多与日元相关，如加元兑日元（-1.37%）、美元兑日元（-1.34%）、英镑兑日元（-0.76%）等，暗示日元本周相对升值，可能与日本国内政策预期、全球避险情绪等有关。
年内表现：欧元领涨，美元普遍走弱
非美货币集体走强
欧元成为 “明星货币”，欧元兑美元年内大涨 13.41%，欧元兑加元也接近 10%，反映欧元区经济表现或货币政策预期（如欧央行加息周期的影响）对欧元形成有力支撑。此外，澳元（澳元兑美元年内涨 6.68%）、新西兰元（新西兰元兑美元年内涨 4.25%）等商品货币，以及瑞郎（瑞郎兑日元年内涨 7.05%）年内也普遍升值。
美元指数疲软
美元指数年内下跌 9.92%，且对多数主要货币走弱，如美元兑瑞郎跌 12.35%、美元兑新台币跌 7.08%，甚至对卢布大跌 27.53%（卢布走强或与俄罗斯自身贸易、汇率政策等特殊因素相关），整体体现出美元今年以来的弱势趋势，这可能与市场对美联储降息的预期、美国经济相对放缓等因素相关。
国债
一、周度表现：新兴市场分化，发达经济体多数走牛
新兴市场内部分化：土耳其 10 年期国债收益率大幅上行 155 基点，是本周收益率涨幅最大的品种，反映土耳其国债价格显著下跌，或与该国高通胀、汇率波动、市场对其主权信用的担忧等因素相关；俄罗斯、巴西国债收益率也小幅上行（31.3、19.8 基点），同样体现部分新兴市场债券的压力。但印度尼西亚 10 年期国债收益率下行 10.4 基点（本周跌幅最大），意味着其国债价格上涨，可能受国内政策稳定、外资流入等因素支撑。
发达经济体普遍 “债牛”：美、德、法、英等主要发达经济体的 10 年期国债收益率集体下行（如美国、德国均下行 7 基点，法国下行 5.9 基点等），表明这些国家的国债价格本周上涨。背后逻辑或与市场避险情绪升温（资金流向安全资产）、美联储等央行降息预期发酵有关，推动国债需求上升、收益率回落。
二、年内表现：土耳其承压，欧、亚部分经济体债市走牛
土耳其国债全年弱势：土耳其 10 年期国债年内收益率大幅上行 390 基点，是年内涨幅最显著的品种，反映全年土耳其国债价格持续承压。这与土耳其长期高通胀、货币贬值压力大、宏观政策稳定性不足等因素密切相关，导致市场对其国债的信心较弱。
欧、亚经济体债市偏强：欧元区多国（德国、法国、葡萄牙等）、英国、日本、中国的 10 年期国债年内收益率均下行（如德国下行 32 基点、中国 10 年期国债下行 9.5 基点），意味着这些经济体的国债价格年内上涨。背后源于：
欧元区：欧央行货币政策偏向宽松（或市场预期宽松），支撑国债需求；
中国：国内货币政策保持灵活适度，经济基本面稳定，推动国债市场表现稳健；
日本：长期低利率环境延续，国债收益率波动有限且整体偏强。
部分经济体债市承压：巴西、印度、美国、印度尼西亚等国 10 年期国债年内收益率上行（如美国上行 45 基点、印度尼西亚上行 69.5 基点），国债价格下跌。这与美国通胀反复下美联储政策收紧预期、部分新兴市场面临的通胀压力或资本外流压力有关。
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